電石：價(jià)格穩定背后的風(fēng)起云涌

導語(yǔ)：5月份至今電石價(jià)格維持穩定，但穩定背后消息面疊加。電石供應量不穩定，生產(chǎn)成本上漲，外加PVC檢修對電石需求造成的實(shí)際損失量會(huì )比預期減少，預計5月下旬電石價(jià)格波動(dòng)幅度將明顯小于預期，或調整有限。

五一假期至今2周時(shí)間，電石價(jià)格進(jìn)入了久違的平靜期，價(jià)格重心較4月底幾無(wú)變動(dòng)，整體呈現漲跌兩難態(tài)勢。雖然如此，價(jià)格穩定的背后，卻依舊有風(fēng)起云涌，各種消息疊加存在。

1、內蒙古地區再次限電

5月8日晚間開(kāi)始，內蒙古地區再度出現不定時(shí)的臨時(shí)限電現象。此次的限電和3月份的能耗雙控限產(chǎn)不同，3月份的限電目的主要是為了降低能耗，為長(cháng)期性持續行為，但近幾日出現的限電，聽(tīng)聞主要是因大網(wǎng)電力供應不足所致。所以，此次的限電不定時(shí)，不定負荷，多是臨時(shí)通知，限電時(shí)長(cháng)在2-8小時(shí)均有出現過(guò)。

5月8日晚間至今，烏蘭察布地區限電次數最多，一周時(shí)間僅有1-2天全天未限電，其余時(shí)間均有2-8小時(shí)不等限電。烏海及周邊地區限電次數相對較少，本周有3-4次左右的限電，時(shí)長(cháng)也基本2-6小時(shí)不等。由于每日限產(chǎn)力度不一，限產(chǎn)時(shí)間不一，最多時(shí)影響內蒙古地區電石日產(chǎn)量1000噸以上，最少時(shí)影響不足500噸。

由于此種限電均為臨時(shí)通知，所以后續是否還會(huì )有頻繁限電，限電力度如何，無(wú)法明確。

2、蘭炭?jì)r(jià)格寬幅上漲

臨時(shí)性的限電再度來(lái)襲的同時(shí)，電石主要原料蘭炭漲價(jià)的速度也有所加快。受原料煤炭貨源緊張、價(jià)格上漲等影響，蘭炭?jì)r(jià)格本周寬幅上漲，至周五陜西蘭炭中料實(shí)際出廠(chǎng)價(jià)已漲至1100-1200元/噸，更高成交價(jià)也有，較上周價(jià)格上漲了300-350元/噸，帶動(dòng)電石生產(chǎn)成本上漲超過(guò)250元/噸。且部分蘭炭?jì)r(jià)格已經(jīng)計劃明日繼續上漲至1400-1500元/噸，漲后較上周漲幅將達到600元/噸，帶動(dòng)電石生產(chǎn)成本降提升450-500元/噸。

臨時(shí)限電，使得本就未見(jiàn)寬松的電石貨源依舊緊張；蘭炭漲價(jià)，使得電石生產(chǎn)成本明顯上漲。雖此兩種利好對電石價(jià)格形成疊加利好支撐，電石價(jià)格卻未出現變化，主要仍是考慮了后續PVC集中檢修即將到來(lái)。

國內PVC企業(yè)檢修統計

單位：萬(wàn)噸

如上表所示，5月份計劃檢修PVC企業(yè)數量較多，為今年以來(lái)檢修最多月份，且剔除特殊情況后，今年5月份計劃檢修的損失量將大于前三個(gè)月檢修損失量的總和。大量的檢修計劃使得電石市場(chǎng)對后續的需求存在一定擔憂(yōu)，所以雖目前貨源仍略顯緊張，生產(chǎn)成本也有上移，但市場(chǎng)心態(tài)謹慎，價(jià)格并未出現調整。那么，后續的電石市場(chǎng)，會(huì )受到集中檢修的制約而價(jià)格明顯下滑嗎？其它因素又會(huì )對市場(chǎng)的支撐力度多大呢？我們具體來(lái)分析：

首先，檢修帶來(lái)的需求下降。把上述PVC檢修計劃表進(jìn)行拆分后發(fā)現，除去新疆地區的PVC檢修企業(yè)，其余的PVC集中檢修帶來(lái)的電石用量的下降主要集中在5月的19-26日，因PVC檢修帶來(lái)的電石用量每日減少量在5000-6300噸不等，其余時(shí)間電石用量在2000-3000噸不等。其余下游如PVC糊、BDO等在5月下旬也有檢修計劃，對需求造成一定影響。雖然如此，但實(shí)際上，由于近期電石貨源顯緊，下游PVC等企業(yè)電石庫存不高，待卸車(chē)數量也較低，比如檢修時(shí)間只有3天的企業(yè)會(huì )在檢修期間仍保持電石采購，檢修時(shí)間較長(cháng)的企業(yè)也會(huì )提前開(kāi)始采購以?xún)�備貨源�?lái)避免后續貨源的緊張。所以，PVC及其它下游檢修對市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊或遠小于前期預期。

其次，供應量的不穩定性。檢修電石企業(yè)5月下旬有陸續恢復現象，但內蒙古地區是否仍會(huì )有頻繁的限電影響產(chǎn)量難以明確，6月份是否能耗雙控政策會(huì )再次從嚴不得而知；寧夏地區目前暫無(wú)能耗雙控的執行細則，但一旦出臺具體的執行措施，開(kāi)工也會(huì )較目前出現下降，從而再次帶來(lái)電石貨源的緊張。由于政策當前難以確定，所以電石供應量仍存在不穩定性，需要謹慎持續關(guān)注。

再次，原料成本的變化。蘭炭中料主流出廠(chǎng)價(jià)明日1400-1500元/噸的將增多，后續表現如何仍需關(guān)注未來(lái)煤炭市場(chǎng)的變化。以目前的價(jià)格狀況，已經(jīng)壓縮了部分電石的利潤，對電石市場(chǎng)形成了一定支撐。

常規來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)往往難以走出大家一致認為的趨勢，總會(huì )有意想不到的影響因素發(fā)生對市場(chǎng)造成影響。前期PVC的檢修計劃給市場(chǎng)帶來(lái)了太大降價(jià)預期，但從近期PVC檢修計劃可能造成的影響量估算、電石下游采購方可能會(huì )在集中檢修期補充庫存、電石生產(chǎn)成本明顯上漲以及電石生產(chǎn)仍存在不穩定性等多方面考慮，預計5月下旬市場(chǎng)即使有價(jià)格的下滑，也或許降幅極為有限，且維持時(shí)間會(huì )較為有限。一旦PVC集中檢修結束需求再度恢復，電石就將再度恢復貨源顯緊狀態(tài)。